金価格見通し：中国懸念と薄商いの中、XAU/USD売りが戻る

• 金価格は2日間の回復を止め、月曜日早朝に$2,650を割り込んだ。    

• 中国問題と地政学でセンチメントが悪化する中、米ドルと国債利回り

• 金相場は反落し、米国のコロンブスデーに21日SMAの$2,632を試す。

金相場は、先週末に堅調な戻りを見せた後、月曜日早朝には再びマイナスに転じている。米ドル(USD)は、週明けのリスクセンチメントのネガティブな変化から恩恵を受け、前回の上昇を上積みしている。

中国の景気刺激策悲観論から金価格が巻き戻される

土曜日に発表された中国の財政刺激策に、アジアのトレーダーたちは唖然としている。中国のラン・フォアン財務相は土曜日、低迷する経済を復活させるための大まかな計画を繰り返し発表したが、景気刺激策についての詳細や具体的な説明はなかった。ロイターは以前、中国が新たな財政刺激策の一環として、今年中に約2兆人民元相当の特別国債の発行を検討していると報じていた。

この失望は、日曜日に発表された中国の消費者物価と工場出荷価格のインフレ率に続いて、世界最大の消費国におけるディスインフレ傾向の拡大を示し、投資家の自信を喪失させた。

さらに、イスラエルとイラン、中国と台湾の間の地政学的緊張の激化は、投資家にとって依然として懸念材料であるため、金価格を犠牲にして米ドルの安全を求めている。

CNNニュースは、日曜日にイスラエル中北部でドローンによる攻撃があり、少なくとも4人のイスラエル兵が死亡、60人以上が負傷したと報じた。一方、ロイター通信によれば、「中国軍は月曜日、台湾付近で新たな戦争演習を開始した。これは『台湾独立勢力の分離主義的行為』に対する警告であるとし、台北とアメリカ政府から非難を浴びた」。

台湾国防省は声明で、「われわれの対応で紛争をエスカレートさせることはない」と述べた。

しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）が11月6-7日の政策決定会合で 25ベーシスポイント（bps）の利下げに踏み切る公算が高まったことで、金相場の 下値は緩和されたように見える。CMEグループのFedWatchツールによると、市場では現在、来月そのような動きが出る可能性を86%程度と見ている。

米国のディスインフレ傾向の進展と最近のFRB政策決定者のハト派的発言は、低金利体制が今後も続くことを示唆し続け、金買いを生き生きとさせている。

今後については、米国のトレーダーがコロンブス・デーを控えているため、休日の薄商いの中、幅広い市場のセンチメントと米ドルのダイナミクスが金価格の動きに影響を与えるだろう。しかし、流動性の薄さは金価格の動きを誇張する可能性がある。

金価格のテクニカル分析：日足チャート

金相場は、金曜日に$2,632にある重要な21日単純移動平均（SMA）のサポートを上抜けする足がかりをつかんだ後、高値圏での維持に苦戦している。

しかし、14日相対力指数（RSI）は中間線の上方で堅調に推移しており、金価格の下落は短期的には買いの好機となる可能性を示唆している。

とはいえ、買い手が主導権を取り戻した場合、金相場の次の強気ターゲットは金曜の高値$2,661、そして断続的に高値を更新している$2,670と見られる。

さらに上では、$2,686の記録的な高値が登場する。

下降局面では、21日SMAの$2,632が当面のサポートとなり、これを下回ると3週間ぶりの安値となる$2,600が試される。

後者を持続的に下回れば、9月20日の安値$2,585に向けて下げ幅を拡大する可能性がある。