世界的なリスク上昇の中、金は$3,350付近でのもみ合いを拡大

• G水曜日の早朝に発表された米消費者物価指数（CPI）を受けて上昇した。
• FRBの利下げ観測が高まり、世界的な株高でリスク回避の動きが強まる中、米ドルは2週間ぶりの安値近辺で推移している。
• 4Hチャートが弱気見通しを示しているため、金は脆弱に見える。

金相場は、水曜早朝の週初安値$3,331からの反発を維持するのは難しく、$3,350は買い手にとって手ごわそうだ。

米中貿易休戦の延長、ドナルド・トランプ米大統領とウラジミール・プーチン露大統領の会談の可能性、米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利下げ観測の高まりなど、好材料が目白押しで市場は上昇基調にある。

穏やかな7月の米消費者物価指数（CPI）は、トランプ大統領の関税引き上げによって煽られたスタグフレーション懸念を和らげ、FRBのハト派的な予想を後押しし、市場の圧力を緩和した。

月次CPIとコアCPIはそれぞれ0.2%、0.3%上昇し、7月の予想と一致した。

米国のインフレ統計を受け、米国債の短期債利回りは急落し、米ドルを犠牲にして非利回りの金を押し上げた。

しかし、水曜日の取引では、リスクフローが支配的なため、金はヘイブン需要の減少による逆風に直面している。

今後を展望すると、ハト派的なFRBへの期待が金の下値を抑制する可能性があり、米国のトップクラスのマクロ指標の発表がない中、FRBの発言に注目が集まっている。

一方、今年後半にインドの宝飾品需要が回復するとの期待も、中国の中央銀行による金買いが持続するなか、引き続きブライトメタルの支援材料となる可能性がある。インドと中国は世界最大の金消費国である。

日々のテクニカル分析

4時間足チャートでは、RSIが現在41.50近辺で中間線を下回っており、今後の金相場は弱気な展開が予想される。

$3,346の200-4H SMAが持続的に下降する場合、$3,300のラウンドレベルへ向けての新たな下落は否定できない。

さらに南へ向かうと、金の売り手は8月の安値$3,274を狙うだろう。

一方、金価格が前回の反騰に足を加えるには、$3,357の100-4H SMAをしっかりと上抜ける必要がある。

次の強気ターゲットは、21-4H SMAと50-4H SMAが合流する$3,369に位置し、その上では$3,400の上値が試される。