金は100日SMAのサポートとパウエルのジャクソンホール講演に注目

• 金曜の早朝は、ジャクソンホール・シンポジウムでのパウエルFRB議長の講演を待つ金売りが優勢。
• 米ドルは、強い米PMIデータ、9月FRB利下げ観測の後退、ウォール街の下落に牽引され、週間では上昇を維持。
• ベアクロスと弱気RSIの中、金は$3,350を下回ると下値リスクが出現する。

金相場は、木曜日終盤の反発が勢いを失った後、金曜日序盤に前回の下落幅を拡大しようとしている。現在、ジャクソンホール経済シンポジウムでのパウエル米FRB議長の講演に注目が集まっている。

米ドルは、主要通貨のライバルに対して2週間ぶりの高値まで最近の回復を固めつつあり、金の弱気金利を維持している。

FRBによる来月の利下げ観測が後退し、ドル円は上昇を続けている。市場の期待がこのようにタカ派的に変化したのは、住宅や企業活動など、最近の好調な米経済データが相次いだためと考えられる。

一方、8月のS&Pグローバル米国PMI総合生産指数は、7月の55.1から55.4へと上昇し、8ヵ月ぶりの高水準となり、製造業PMIは53.3、サービス業PMIは55.4と予想を上回った。

CMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、市場は9月のFRB利下げ観測を、米PMI発表前の約85%から、発表後の75%に縮小した。

加えて、AI投資の将来に対する懸念の高まりから米国の株価指数が売られ続けているため、投資家の信認が低下し、米ドルの安全資産としての魅力が高まっている。

さらに市場は、パウエルFRB議長がこの後予定されているジャクソンホール・シンポジウムの冒頭発言で、追加緩和に慎重な姿勢を堅持すると予想している。

WSJのニック・ティミラオス記者は木曜日、パウエル議長が2020年当時の2つの主要な政策変更（柔軟なインフレ平均化と低失業率への偏り）を覆す可能性があると述べた。

パウエルの発言はFRBの利下げ期待に大きな影響を与え、最終的には米ドルのパフォーマンスに影響を与えるだろう。

パウエル議長が積極的な利下げ観測を後退させれば、米ドル上昇の足かせとなり、金は$3,300の水準に戻る可能性がある。一方、FRB議長が予想外のハト派的な発言をした場合、米ドルは再び売られる可能性がある。

日々のテクニカル分析

日足チャートは、14日RSIが50レベルを下回っていることから、金の下値リスクが残っていることを示している。

ベア・クロスもネガティブな見通しを維持している。火曜日に21日SMAが50日SMAを下回り、弱気クロスオーバーが確認された。売り手が下降トレンドを維持するには、100日SMAの$3,314を下回る強い足場を見つける必要がある。

さらに南下すると、7月31日の安値$3,274を下回り、7月30日の安値$3,268を下回ると、$3,250の心理的バリアを試すことになる。

反面、金の買い手は、21日SMAと50日SMAの合流ゾーンである$3,350付近の強い抵抗を取る必要があり、目先の弱気バイアスを否定することになる。

次の強気ターゲットは前週の高値$3,375と$3,400ラウンドレベルと見られる。