今週発表される米国の主要マクロ指標を前に、金は強気バイアスを維持

• FRBによる利下げ観測が強まる中、月曜日に金は追随買いを集めた。.
• リスク基調が弱まっていることも、安全資産としてのコモディティへの資金流入を促す要因のひとつとみられている。.
• トレーダーは今週の米マクロ指標の発表と主要中央銀行のイベント・リスクに注目している。.

金は5日連続で買いを集め、月曜日のアジア市場で$4,330付近まで上昇。この商品は、金曜日につけた10月21日以来の高値まで十分な距離を保っており、基本的な背景が支持される中、さらに上昇する準備が整っているようだ。しかし、トレーダーは、今週の重要な米マクロ指標の発表を待つことを選ぶかもしれない。この発表は、FRBの利下げ観測を形成し、利回りの低いイエローメタルへの需要を促進するだろう。.

火曜日には、遅れていた米10月NFPと小売売上高が発表される。続いて木曜日には米消費者インフレが発表される。これとは別に、影響力のあるFOMCメンバーのスピーチが米ドルの短期的な軌道を決定する。今週はさらに、木曜日にイングランド銀行の金利決定と欧州中央銀行の会合、金曜日に日本銀行の政策更新がある。これは金価格に新たな方向性を与えるはずだ。.

一方、ハト派的な米連邦準備制度理事会（FRB）の期待は、米ドルが先週木曜日につけた2カ月ぶりの安値から意味のある回復を記録するのに役立たず、イエローメタルを引き続き下支えしている。広く予想された動きとして、米中央銀行は先週水曜日、2日間の政策会議の最後に借入コストを25ベーシスポイント引き下げ、2026年にもう1回の利下げを予想した。しかし投資家は、パウエルFRB議長が「労働市場の下振れリスクがある中、雇用創出を押し下げるような政策にはしたくない」と発言したことを受け、来年さらに2回の利下げに期待を寄せている。.

一方、ドナルド・トランプ米大統領は先週金曜日、ケビン・ウォーシュ前FRB総裁かケビン・ハセット国家経済会議理事を来年の米中央銀行のトップに選ぶ方向で傾いていると述べた。市場参加者は、トランプ氏寄りの新FRB議長は超ハト派で、経済のファンダメンタルズに関係なく金利を引き下げると確信しているようだ。これが最近の米ドル下落のもう一つの要因であり、金価格にとって最も抵抗の少ない道は依然として上向きであることを示唆している。さらに、新しい週の始まりにディップ買いが出現し、$4,300の大台を上回ったことは、ポジティブな見通しを立証している。.

日々のテクニカル分析

先週の$4,245-4,255の供給ゾーンの突破は、XAU/USDの強気派にとって重要なトリガーとなった。さらに、短期移動平均線は上方へ傾斜しており、日中のバイアスは北を向いている。また、短期移動平均線は上昇傾向にあり、日中のバイアスは北を向いている。MACDヒストグラムは陽線を維持しているが、直近のピークから縮小しており、強気の勢いが弱まっていることを示唆している。RSI（14）は68（買われ過ぎに近い）を示現し、以前の極端な水準から緩和しており、モメンタムが回復するまで上値が抑えられる可能性を示唆している。.

買い手が再び主導権を握り、MACDヒストグラムが再拡大すれば、史上最高値の再挑戦に向けて上昇幅が拡大する可能性がある。短期移動平均線が上昇を続ければ強気基調が維持される一方、これらのダイナミックな支持線を終値で下回れば、より深い反落への扉が開かれる。全体として、モメンタムはプラスを維持しているが、伸び悩んでいるため、決定的なブレイクが出現する前に、不安定な取引となる可能性がある。.