FRB利下げ観測の中、強気派は数日前のレンジ突破を待つ

• 水曜日の金は、様々な要因が重なる中、プラスを維持している。.
• ハト派的なFRB期待とリスク基調の弱まりが貴金属の追い風となる。.
• 木曜日の米消費者物価指数（CPI）を前に、米ドルが小幅に回復すれば、さらなる上昇に歯止めがかかる可能性がある。.

水曜日のアジア市場で金は新規買いを集めたが、ファンダメンタルズ要因が交錯する中、数日前の取引レンジにとどまっている。世界的なリスクセンチメントは、経済不安とAIバブル崩壊の懸念の中、依然として守勢にある。さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な予想が、利回りの低いイエローメタルの支援材料となっている。.

月曜日に発表された公式データによると、11月の中国の工業生産高は前年同月比4.8%増加し、2024年8月以来の弱いペースとなった。これに加え、小売売上高は前年比1.31％増と、2022年12月以来の低調な伸びとなった。これにより、世界第2位の経済大国の健全性に対する懸念が再燃した。さらに、火曜日に発表された米雇用統計は、労働市場の軟化の兆候を示唆し、投資家のリスク資産に対する意欲を和らげた。.

米労働統計局の発表によると、11月の雇用者数は6万4000人増となり、市場予想の5万人増を上回った。しかし、これは10月の雇用者数が政府機関閉鎖の影響で10万5,000人減少したため、相殺された。さらに、失業率は先月4.6%に上昇し、2021年9月以来の高水準となった。さらに、賃金も緩和の兆しを見せ、11月は0.1%上昇した。.

これとは別に、10月の米小売売上高は予想に反して横ばいとなった。この結果は予想を下回り、米中央銀行による更なる利下げ観測が再確認された。一方、ドナルド・トランプ米大統領がクリストファー・ウォーラー氏をFRB議長候補として面接するとの報道もある。投資家は、トランプ氏寄りの新FRB議長がハト派的で、さらに金利を引き下げると確信しているようだ。.

しかし、米ドルは買い手を引き付け、10月初旬以来の安値からの夜間の跳ね返りを構築している。そのため、XAU/USDペアの次の方向性に備えてポジションを取る前に、数日前の取引レンジを持続的に突破するのを待つことが賢明であろう。市場の関心は、木曜日に発表される最新の米消費者インフレ率に移っている。.

その一方で、FOMCの有力メンバーによる講演は、FRBの利下げ路線に関する手掛かりとして注目される。しかし、焦点は最新の米消費者インフレ率に釘付けとなり、ドル相場の動 向に影響を与え、金相場に重要な刺激を与える重要な役割を果たすだろう。とはいえ、前述の基本的な背景は強気派に有利であり、金地金の最も抵抗の少ない道は依然として上向きであることを示唆している。.

日々のテクニカル分析

XAU/USDペアは、$4,258付近の上昇中の200期間EMAのはるか上方を維持しており、傾斜は上向きで、日中の上昇トレンドを下支えしている。MACDは、シグナルラインの上方でプラス圏を維持しているが、ヒストグラムの緩やかな縮小は、直近の上昇の後、勢いが弱まっていることを示唆している。RSIは60近辺にあり、買われすぎず強気基調を支えている。.

$4,300付近の始値より上で推移すれば、更なる上昇に向かうだろう。MACDヒストグラムが新たに拡大すれば、強気のモメンタムが強まり、上値が拡大する可能性がある。MACDヒストグラムが新たに拡大すれば、強気の勢いが強まり、上値が拡大する可能性がある。.