金価格見通し：XAU/USDは月末/四半期末のフローを背景に調整が続く

• 金相場は、米PCE統計が迫る中、アジア時間序盤の地味な値動きをそのまま維持。

• 米ドルは、国債利回りの低下にもかかわらず、序盤の下落から回復した。

• 日足チャートの極端な買われすぎの状況は、引き続き金買いに注意を促している。  

金相場は、過去最高値を更新した$2,686まであと一歩のところまで迫っている中、一息ついている。

金価格は記録的な上昇を一服、調整リスクが潜む

最近の米連邦準備制度理事会（FRB）政策委員のハト派的な発言や、まちまちの米経済データにもかかわらず、市場では11月に50ベーシスポイント（bps）の利下げが実施されるとの見方が強まっており、その確率は50%と、前日の約62%から低下していることが、CMEグループのFedWatchツールで分かった。

FRBが次回会合で大幅な利下げに踏み切るとの観測が薄れたことで、米ドル（USD）の回復が加速し、金価格の記録的な上昇を牽いているようだ。しかし、リサ・クックFRB総裁の一晩のハト派的な発言と、中国の新たな景気刺激策によるリスクオンの市場動向は、引き続き金価格の下値を制限している。

金相場の次の方向性と11月のFRBによる大幅利下げ期待は、FRBが最も好むインフレ指標であるコアPCE価格指数が金曜の米国時間後半に発表されることにかかっている。米国のコアPCEインフレ指数は、8月は前月比0.2%と堅調に推移し、年間では7月の2.6%から2.7%へとやや上昇すると予想されている。

コアPCEインフレ率が予想を上回れば、FRBによる11月の利下げ観測が後退し、米ドルが主要ライバル通貨に対して1年ぶりの高値から持続的に回復する可能性がある。その場合、金価格は史上最高値に近い水準から急落する可能性がある。逆に、コア指標が下振れのサプライズとなれば、FRBの大幅利下げ観測が再び高まり、米ドルを犠牲にして金価格が再び過去最高値を更新する可能性がある。

しかし、PCEインフレ報告に対する反応は一時的なもので、月末や四半期末のフローが市場に影響を与える可能性がある。また、トレーダーは来週の米非農業部門雇用者数というインパクトの大きいデータを前に、金相場の利益確定売りに出る可能性が高い。

さらに、ミシェル・ボウマンFRB総裁の講演が金相場のボラティリティを高める可能性がある。

金価格のテクニカル分析：日足チャート

短期的なテクニカルの観点からは、金価格は依然として極端に買われすぎの領域にあり、意味のある調整が近づいている可能性を示唆している。

14日相対力指数（RSI）は現在76を上回っており、買い手には注意が必要だ。

買い手が勢いを取り戻した場合、過去最高値の$2,686を上抜けることが、$2,700の壁、そして$2,750の心理的大台に向けてさらなる上昇を放つために重要である。

逆に、金価格が調整された場合、9月24日の安値$2,623を試す可能性が高く、それを下回ると$2,600のしきい値が登場する。

さらに南下すると、金の売り手は9月20日の安値$2,585を狙う可能性がある。