金価格見通し：XAU/USDは下落するも、パウエル演説が迫る中、脱することはできない

• 中国による景気刺激策の強化にもかかわらず、金相場は月曜日早朝の$2,650近辺で調整を維持。  

• 米PCEの冷え込みが11月のFRB大幅利下げ観測を下支えし、米ドルは回復基調を維持している。

• 金相場は日足チャートで極端な買われすぎの状態を緩和し、買い手に有利な状況となっている。  

金相場は、アジア市場では$2,650近辺で下げ止まっており、中国の景気刺激策による市場の好感を引きずっている。米国連邦準備制度理事会(FRB)のパウエル議長の講演を控えて、トレーダーは金相場の方向性に新たな賭けをすることを控えている。

金相場、パウエル議長の講演に注目

パウエルFRB議長は先週木曜日の米国債市場会議での冒頭発言で、経済・金融政策の見通しについて語ることはなかった。そのため、トレーダーは11月の利下げ幅に関する新たなヒントを求めて、パウエル議長の登場を心待ちにしている。

CMEグループのFedWatchツールによると、市場は現在、11月に50ベーシスポイント（bps）の利下げが実施される確率を52%としており、1週間前の50%からわずかに上昇している。金曜日に発表されたコア個人消費支出（PCE）価格指数は、FRBが推奨するインフレ指標だが、FRBの次回利下げに対する市場の予想をほとんど変えることはなかった。

ヘッドラインPCE価格指数は前月比0.1%上昇し、年間インフレ率は2.2%となった。コアPCE価格指数は予想通り前年同月比2.7%上昇したが、月間コアインフレ率は前回値0.2%に対し0.1%に低下した。8月の年間コアPCEは中央銀行の目標2%に近づき、米ドル（USD）の痛みを悪化させた。

しかし、金相場は米ドル安の恩恵を受けることができず、先週木曜日につけた史上最高値$2,686から調整した。さらに、月末と四半期末のフローが金価格にマイナスに作用した。

月曜の取引では、中東の地政学的対立の再燃や中国の追加刺激策にもかかわらず、金価格は赤字が続いている。

週末、イスラエルはレバノンを攻撃し続け、指導者ハッサン・ナスララの殺害に続き、ヒズボラの幹部をまた殺害したと主張した。強力な過激派組織を支援するイランは反撃を誓い、ナスララの殺害は "無反応では済まされない "と指摘した。

一方、中国はさらなる景気刺激策を発表し、中央銀行は銀行に対し、10月末までに中古住宅ローンの住宅ローン金利を平均50bps引き下げるよう要請した。

中国の景気刺激策に牽引された最近の楽観論は、9月の中国企業PMIデータが期待外れだったことで、一部損なわれた。中国の公式製造業PMIは49.8で、予想の49.5をわずかに上回った。しかし、中国のCaixin製造業PMIは49.3と、8月の50.4から縮小に転じた。

金価格のテクニカル分析：日足チャート

金価格は極端な買われすぎの領域から緩和し、14日相対力指数（RSI）は現在71付近の強気ゾーンに入りそうだ。

買い手が買い戻した場合、前回の高値$2,674が最初の内容点となり、その上では過去最高値$2,686が試される。

$2,700のバリア、そして$2,710の上昇トレンドラインのレジスタンスに挑むには、史上最高値を上回る強い足がかりが必要だ。

反面、調整が加速すれば、金価格は9月24日の安値$2,623を試す可能性が高い。

さらに南下すると、金の売り手は9月20日の安値$2,585を狙う可能性がある。