金価格見通し：XAU/USDの運命は、重要な21日SMAが通過した後の米CPIにかかっている

• 金価格は$2,600を防衛、米消費者物価指数が迫る中、3週間ぶりの安値水準。    

• 中国の景気刺激策に対する楽観的な見方が市場のムードを高揚させるなか、米ドルは小幅な反落に転じた。

• 金価格は$2,622の21日SMAを割るも、強気の日足RSIは依然として買いを維持。

金相場は、水曜日に6日連続で下落した後、木曜日早朝には$2,600を超える損失を看過している。木曜日遅くに発表される重要な米消費者物価指数（CPI）を控え、金相場はここ3週間で最も低い水準に位置している。

米CPIインフレ率に引き続き注目

CMEグループのFedWatchツールによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が11月に25ベーシスポイント（bps）の利下げを選択する確率は82%と、市場は引き続き織り込んでいる。9月のFRB議事録がハト派的な内容であったにもかかわらず、FRBの次の政策に対する市場の期待は変わっていない。

水曜日に発表された議事録によると、インフレに対する信頼と労働市場に対する懸念のバランスをとるため、50bpsの大幅な利下げを支持する当局者が過半数を占めた。

したがって、9月の米消費者インフレ・データが、FRBによるジャンボ利下げの可能性を完全に排除するカギを握っており、また、米非農業部門雇用者数が驚くほど好調で、労働市場が当初懸念されていたよりも健全な状態にあることを示唆したことも、その一因となっている。

年間CPIは8月に2.5%上昇した後、9月は2.3%上昇すると見られる。コアCPIは前年同期比3.2%で横ばいとなる。月次ベースでは、米国CPIインフレ率は8月の0.2%に対し、9月は0.1%と小幅に低下すると予想される。コアインフレ率も8月の0.3%から0.2%に低下すると予想される。

年間および月間消費者物価指数（CPI）が予想以上に低下したことで、FRBによる来月の大幅利下げ観測が再燃し、米ドル（USD）の対主要ライバル通貨相場が再修正される可能性がある。金相場は、積極的なFRBの緩和期待と米ドルの潜在的な下落により、力強い復活を遂げる可能性がある。

一方、米消費者物価指数（CPI）データが時間軸で上振れすれば、市場は11月に25bpsの利下げに踏み切る可能性さえある。そのようなシナリオでは、非金利通貨である金価格が最も打撃を受ける可能性がある一方、グリーンバックは長期的な回復が見込まれる。

今週のメインイベントである米消費者物価指数（CPI）を控えて、トレーダーは金に新たな賭けをすることを控えている。しかし、金価格は、中国の景気刺激策をめぐる最新のニュースからいくらかの支持を得ている。

水曜日、中国財政部は経済成長を支えるため、土曜日に2兆人民元相当の財政刺激策を実施すると発表した。一方、中国人民銀行（PBOC）は木曜日、国内株式市場を押し上げるため、5000億人民元の証券・資金・保険会社スワップ制度）を開始した。

金価格のテクニカル分析：日足チャート

水曜日、金価格が主要な21日単純移動平均（SMA）のサポートである$2,619を下回って引けた後も、買い手はポジションを守り続けている。

14日相対力指数(RSI)が依然として50レベルを上回っていることから、金買い手は反転の可能性に期待を持ち続けている。  

下値では、$2,600が当面のサポートとなる。後者を持続的に割り込むと、9月20日の安値$2,585に向けて下げ幅を拡大する可能性がある。

あるいは、金価格が上昇トレンドを復活させるには、現在$2,623にある21日SMAのサポートからレジスタンスへの転換を回復する必要がある。

次の強気ターゲットは$2,650の心理的バリアと$2,670付近の断続的な高値と見られる。