世界的な安全への逃避の中、XAU/USDの強気は止められないようだ

• 金は月曜日、6日連続で強い追随的なプラスの牽引力を得ている。.
• 地政学的・貿易的な不確実性のなか、投資家は安全資産への逃避を続けている。.
• 市場の関心は、火曜日から2日間開催されるFOMCに移る。.

金は6日連続で記録的な上昇を続け、月曜日のアジア市場で$5,100付近まで上昇した。地政学や貿易関連の不透明感が続く中、投資家は伝統的な安全資産への逃避を続けている。さらに、米FRBによる追加緩和の見通し、米ドル売りの偏り、中央銀行による持続的な買い、上場投資信託への記録的な資金流入が、コモディティを強力に後押ししている。.

ドナルド・トランプ米大統領は、グリーンランドに関するNATOとの将来の取り決めについて枠組み合意に達したと主張した後、関税の脅威を撤回した。しかし、この短期間の危機は同盟に対する信頼に疑念を抱かせるものであり、長引くロシアとウクライナの戦争とともに、安全資産である金へ向かう流れが続いている。ロシアは、米国が仲介したアブダビでの和平協議2日目の土曜日にも、無人偵察機やミサイルを使ってウクライナへの大規模な攻撃を開始したが、合意には至らず終了した。アラブ首長国連邦での3カ国協議は2月1日に再開されるが、4年近くに及ぶ戦争の打開への期待は依然として薄く、地政学的リスクが存在する。.

トランプ大統領は土曜日、カナダが中国との貿易協定に従った場合、カナダに100%の関税を課すと脅した。さらに、米国が将来グリーンランドをエスカレートさせるリスクや、トランプ政権によるその他の政策ショックは、世界の金融市場における米ドルの評判を落としている。実際、グリーンバックを通貨バスケットに対して追跡する米ドル指数は2025年9月以来の低水準に低迷し、FRBが2025年に借入コストをあと2回引き下げるという賭けによってさらに圧力を受けている。市場の焦点は火曜日から2日間開催されるFOMCに移りつつあるため、これも非利回りの金に有利な要因であることが判明した。.

FRBは水曜日に政策決定を発表する予定で、金利は据え置かれるとの見方が強い。従って、注目されるのは政策声明と会合後の記者会見でのパウエルFRB議長のコメントである。投資家は、FRBの政策見通しと将来の利下げ路線に関するさらなる手掛かりを探すことになり、ひいては、それが目先の米ドル相場の動きに影響を与え、金の方向性の次の足を決定する上で重要な役割を果たすことになる。一方、月曜日に発表される米耐久財受注は、北米時間の後半に短期的な取引機会をもたらす可能性がある。.

その一方で、中国人民銀行は12月に14ヵ月目も金の買い入れを拡大した。さらに、ポーランド国立銀行、インド準備銀行、ブラジル中央銀行といった新興市場の中央銀行は、2025年後半から2026年前半にかけて積極的に金を購入しました。これに加え、上場投資信託を通じた金への投資に対する世界的な需要は、2025年に25%増加した。実際、金の保有量は2024年の3224.2トンから4,025.4トンに増加し、ETFの運用資産総額は1TP5,589億となりました。このことは、最近の確立された上昇トレンドの延長と支持的なファンダメンタルズ背景を裏付けるものである。.

日々のテクニカル分析

$4,464.07からの上昇チャネルが上昇トレンドを下支えしており、上昇幅は$5,101.21近辺で頭打ちとなっている。MACDは陽転を続けており、ヒストグラムは縮小を始めている。相対力指数は78（買われすぎ）に位置しており、当面の上昇を抑制し、チャネル境界付近での整理を促す可能性がある。.

金価格がチャネルの上限バンドを突き破れない場合、$4,934.92のサポー トに向けてプルバックが展開される可能性がある。MACDヒストグラムがさらに縮小して勢いがなくなれば、修正バイアスが強ま り、RSIが買われ過ぎから反転すれば、チャネル内での平均回帰が優勢になる。逆に、MACDがプラスを維持したまま強さが持続すれば、より広範な強気構造が維持され、上昇チャネルによって定義された上昇バイアスが維持される。.