$4,200: ISM PMIの前に、その水準以下の価格でゴールドの売り手は支配権を維持する

• 金は木曜日の朝、 $4,200を上回る前回の反発を背景に、 $4,150付近で推移している。.
• 石油価格の高騰や米国国債利回りの上昇を受けて、ドルは堅調に推移しているが、その反動としてコアPCE指標は軟調に推移している。.
• 金は $4,175近辺の重要なサポートラインを割り込んだが、依然として日足のRSIは弱気傾向にある。.

金は下落幅を抑制するために懸命に取り組んでいる。金曜日のアジア市場では $4,150近くで取引されており、水曜日に $4,200を突破した。今後は、10月の金利引き上げの可能性に関する新たなヒントを得るため、米国経済に関する新たなデータ発表や連邦準備制度理事会（FRB）政策当局者の発言に注目が集まる。.

金は水曜日に2方向の価格変動を見せ、その日は上昇と下落の繰り返しとなり、最終的に赤字幅で取引を終えた。.

当初、明るい金属は石油価格の再上昇を受け、火曜日の遅い反発を受けて足もとで上昇したが、米国とイランの間のカタール主導の外交協議がほとんど進展せず、新たな衝突の可能性もあるとの報道を受け、その恩恵を享受することができなかった。.

石油価格の上昇は依然としてインフレ懸念を高めているため、米国の国債利回りは全域で下押し傾向にある。この状況は、米ドル（USD）の継続的な上昇傾向を支持している。.

しかし、8月の個人消費支出指数の前年比上昇率が3%.3%だった予想に対し、コアPCEインデックスが3％上昇したことで、ゴールド購入者の有利な流れは一時的に逆転した。.

良好なインフレデータは10月のFRBの利上げ期待に大きな影響を与えた。CME GroupのFed Watch Toolによると、今週初時点では70%を超える上昇幅でのFRBの利上げの可能性はわずか38%にとどまっている。.

このゴールド購入者の安息は短命だった。その要因となったのは、好調な米国第2四半期の国内総生産（GDP）とADP民間部門の雇用統計、そして石油に支えられた持続的なインフレリスクと米国国債利回りの上昇である。.

米国経済は第2四半期に2.2%の成長を記録し、市場予想の1.5% を上回った。一方、ADPの民間雇用は8月の36,000台から下方修正された36,000台となったものの、昨年12月の70,000台に比べ9万台増加した。.

一方、米国の10年国債の基準金利 は5.31%まで上昇し、2007年6月中旬以来の高水準となった。.

米国とイランの膠着状態、高騰する石油価格、米国債利回りの中、金には下落リスクが依然として高い。金相場の先行きは、金曜日に発表される米国非農業部門雇用統計（NFP）データに先立ち、「上昇局面での売却」が有効な戦略となる。.

その一方で、米国失業保険申請件数、ISM製造業PMI、および連邦準備制度理事会の発言は、FRBの金利見通しに関する新たな指標となり、ドル、金利、そして金価格に影響を与えます。.

フェデラル・リレーションズ・ファンドのカシャリ氏は、7.1/10のFXSスピーチトラッカースコアで歴史的な平均6.2/10を上回る内容のメッセージを発し、経済が回復力を発揮しているにもかかわらず、インフレ率が3%付近にとどまっていることに懸念を表明した。消費者支出の堅調さ、幅広い就業機会、中立的な金利がさらに上昇し、「少なくとも現時点では上昇している」という可能性を強調したカシャリ氏は、持続的な緩和策の必要性を改めて強調し、今年に追加の利上げと2027年の追加利上げを予定した。一方で、インフレ率を引き下げるには僅かな措置で十分だと期待を示した。.

FXS フェデラル・センチメント・インデックスは0.42ポイント下落し、143.28に達した。これは、指標が依然として100のニュートラルラインを大きく上回っているにもかかわらず、強気的な姿勢が穏健化したことを示している。この構成は、最近の高値に対してわずかな軟化はあるものの、FRBのスタンスは依然として明確な強気的な領域にあり、これはカシャリのベースラインを上回るFXS Speechtrackerスコアとさらなる利上げへの開放性を裏付けている。.

日足チャートでは、XAU/USDは $4,161.04で取引されており、これにはすべての主要移動平均線の下で修正相場の動きが継続しており、短期的に弱気的な傾向が維持されている。スポット価格は、100日単純移動平均線（SMA）である $4,282.90と、 $4,305.45の下降トレンドラインの $4,324.57 レジスタンスに囲まれている。また、21日SMAは4,308.54、50日SMAは $4,305.45でサポートとなっている。相対力指数（14）は39付近で低下しており、最近の記録高からの反発の後、上昇トレンドの勢いは弱まりつつあり、金はこれらの技術的な上限の下で脆弱な状態となっている。.

一方で、重要なサポートラインは $3,999.27付近のトレンドラインの基点に位置しており、そこを買い手が押し上げトレンドを維持しようとする可能性がある。XAU/USDがこの構造的なサポートラインを上回る一方で、積み上げられたデイリーSMAと下降トレンドのレジスタンスラインを下回る限り、価格動きは弱めのボラティリティのまま推移する可能性が高い。このレベルが引き続きレジスタンスとして機能する限り、回復の試みは困難に陥る見込みだ。.