金価格見通し：XAU/USDの買い手は希望的観測を維持、米ISMを控えて$2,480を維持

• 火曜日、金価格は$2,500を下回り、3日連続で赤字。

• 中国主導の気難しいムードと国債利回りが上昇する中、米ドルは回復にしがみついた。

• 日足RSIが強気な中、金の買い手は$2,480の21日SMAを守ろうとする。

金相場は、週初に$2,500の大台を割り込み、週初安値を更新した後、3日続落していたトレンドが一段落している。金相場は現在、次の方向性を示すために、トップクラスの米国ISM製造業PMIデータを待ち望んでいる。  

金相場、重要雇用統計前の米ISM製造業PMIに注目

金相場は、金曜日に発表された7月米コア個人消費支出（PCE）価格指数の結果を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による今月50ベーシスポイント（bps）の利下げ観測が薄れつつあることを受けて、その影響を受けている。FRBが好んで使用するインフレ指標であるPCE指数は、8月に前年同月比2.6%上昇、前月比0.2%上昇と、ほぼ予想通りの結果となった。

FRBの緩和サイクルがより積極的でなくなるとの期待から、米ドル（USD）は地合いを回復し、現在では主要なライバル通貨に対して週間高値付近で推移している。米国債利回りも前週の上昇を維持しているため、米ドルの復活は米ドル建て金価格にとって引き続きマイナスとなる。

しかし、金相場の下落が続くかどうかはまだわからない。トレーダーは、今月FRBが予想する利下げ幅を測るため、金曜の米非農業部門雇用者数を待ち望んでいるからだ。

これに先立ち、金トレーダーは火曜日後半に発表される米ISM製造業PMIと水曜日の求人数とADP雇用者数変化からヒントを得る可能性がある。ヘッドラインのISM製造業PMIは、7月に46.8に低下した後、8月には47.5に改善すると見られている。支払価格構成比は7月の52.9から8月は52.5に低下すると予想される。

ISM景況感指数のヘッドラインが下振れサプライズとなるか、物価支払い指数が予想以上に鈍化すれば、月後半にFRBによる50bpsの利下げ観測が復活し、米ドルの回復モメンタムが重くなる可能性がある。しかし、米国のトレーダーが週末の長期休暇から戻り、また重要な雇用統計を控えているため、市場は慎重になるだろう。

金価格のテクニカル分析：日足チャート

短期的なテクニカル面では$2,480の21日単純移動平均(SMA)を上回っている限り、金買いは希望を持ち続ける。

14日相対力指数(RSI)は50レベルに向かって下降しており、金価格が弱含みで推移していることを裏付けている。しかし、先行指標は依然として強気圏内にあり、「下値買い」の機会を暗示している。

下落幅が拡大すれば、ゴイルド価格は$2,480の21日SMAに挑戦する可能性があり、その下には$2,464の対称三角形の抵抗線と支持線が現れる。

8月の上昇トレンドを維持するためには、後者を守ることが金買 いにとって極めて重要である。新たな下降トレンドがこのサポートレベルを下回って始まれば、売り手は三角形のサポートラインと50日SMAが接近する$2,420エリアを目指すことになる。

しかし、金の買い手が$2,480の21日SMAを守り、終値ベースで$2,500の水準を奪回すれば、過去最高値の$2,532に向けて上昇トレンドが再開する可能性がある。