金相場見通し：XAU/USDの強気派は更なる上昇を狙う前に米NFP報告書を待つ

• ハト派的なFRBに刺激された米ドル売りバイアスの中、金価格は週足トップ付近でサポートされ続けている。

• 景気後退に対する懸念が再燃していることも、安全資産であるコモディティをさらに下支えしている。

• 強気派は慎重姿勢に転じ、さらなる上昇を狙う前に、重要な米NFP統計に注目する。

金相場は3日続伸し、欧州時間序盤の週間レンジの上限である$2,520近辺で推移している。しかし、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による大幅利下げの可能性に対する市場の期待に影響を与える可能性のある重要な米非農業部門雇用者数（NFP）報告を前に、トレーダーは慎重な姿勢を崩していないため、上値は限定的なようだ。その結果、米ドル（USD）需要を牽引する重要な役割を果たし、利回りの低いイエローメタルに新たな方向性をもたらすだろう。

一方、市場はFRBが9月17-18日の政策決定会合終了時に借入コストを50ベーシスポイント（bps）引き下げる可能性を40%と見ている。今週発表された米雇用統計はまちまちで、労働市場の悪化を示すものとなった。実際、水曜日に発表されたレポートによると、7月の米雇用者数は7673万人と3年半ぶりの低水準に落ち込んだ。さらに、オートマティック・データ・プロセシング（ADP）が木曜日に発表した8月の民間部門雇用者数は、2021年1月以来最小の増加で、9万9000人増だった。 

さらに、シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は金曜日に、労働市場とインフレデータの長期的な傾向から、金利政策をすぐに緩和し、来年にかけて着実に緩和することが正当化されると述べた。このため、米国債利回りは1年以上ぶりの低水準に落ち込んでおり、米ドルは火曜日につけた2週間ぶりの高値から引き離され、その結果、金価格もいくらか下支えされている。そのため、注目される米国の月次雇用統計がわずかでも期待外れとなれば、米ドルはマイナスとなり、コモディティは上昇に転じる可能性がある。

これとは対照的に、FRBの利下げサイクルの開始が間近に迫っているとの見通しがある中、予想を上回る報告に対する当面の市場の反応は限定的となる可能性が高い。とはいえ、金価格は週足で小幅な上昇を記録する勢いを維持しており、ファンダメンタル的な背景は強気トレーダーにとって有利に傾いているようだ。 

金価格のテクニカル分析：日足チャート

テクニカルの観点からは、$2,524-$2,525のハードルを超える強さが持続すれば、短期的なポジティブな見通しが再確認されるだろう。日足チャートのオシレーターはプラス圏を維持しており、買われすぎのゾーンからはまだ離れていることから、金価格は8月につけた$2,531-$2,532付近の史上最高値を超えることを目指すかもしれない。その後の上昇によって、過去2ヶ月ほどの間に見られた、確立された上昇トレンドの再開への道が開かれるはずである。

反面、$2,500の心理的マークが当面の下値を守っているようで、これを下回ると、金価格は$2,471-$2,470の水平サポートまで下落する可能性がある。$2,440近辺に位置する50日単純移動平均線（SMA）を割り込むと、$2,400近辺、100日SMAの$2,388近辺まで下落する可能性がある。