ユーロ/米ドル相場見通し：当面のターゲットは1.0900

• ユーロ/米ドルは、さらに北への行進を続け、1.0900に接近した。 

• ドル相場は、米国の利回りが低下する中、落ち着いた値動きを続けた。

• ユーロ圏全体のインフレ率は10月も横ばいで推移した。

木曜日、ユーロ/米ドルは、4日連続で上昇し、1.0870付近の重要な200日単純移動平均線(SMA)に挑戦しました。

一方、米ドル（USD）の上昇はさらに勢いを失い、米ドル指数（DXY）は4日続落した。

このユーロ/米ドルの上昇の動きは、ドイツ10年債利回りが2.45%付近で最高値を更新した直後に小幅に引き下げたのと同様に、米国の利回りが全般的に弱含んだことと一致した。

その一方で、米連邦準備制度理事会（FRB）による来月の25ベーシスポイントの利下げへの期待が高まっている。この見方は、金曜日に重要な非農業部門雇用者数（NFP）が発表される前に、9月のPCEデータが粘りを見せたことや、米国の労働市場が今のところ堅調に推移していることでさらに強まった。

CMEグループのFedWatchツールによると、来る11月7日の会合で4分の1ポイントの利下げが実施されるとの見方がほぼ完全である。

欧州では、欧州中央銀行（ECB）が10月17日に25ベーシス・ポイントの利下げを実施し、預金ファシリティー・レートを予想通り3.25%に引き下げた。ECB当局者は、今後の金利決定について慎重なスタンスを維持し、 今後の経済データの重要性を強調している。

ECB内部でも、追加利下げに対する意見はさまざまだ。日未明、ECBのラガルド総裁は仏紙に、ユーロ圏のインフレ率が2025年までに2%の目標に持続的に到達するとの見通しを改めて示した。一方、ファビオ・パネッタ理事は、ECBは慎重すぎる金利引き下げを避けるべきだと警告した。パネッタ氏はローマで開かれた銀行会議で、ユーロ圏の金融情勢は依然として制限的であり、さらなる緩和が必要な可能性を示唆した。

向かい側では、イザベル・シュナーベルECB理事が金融政策への漸進的な アプローチを提唱し、急激な利下げに反対した。彼女は、インフレ率がECBの目標である2%を下回る可能性は低く、金利調整への慎重なアプローチを正当化すると主張した。このスタンスは、インフレ率が低下しすぎ、中立金利を下回る利下げが必要になる可能性を懸念するユーロ圏南部の一部の政策立案者とは対照的である。

FRBとECBが次の動きを見極める中、EUR/USDの軌跡はより広範な経済状況によって形成される可能性が高い。現在、米国経済はユーロ圏を上回っており、米ドルは短中期的に強さを維持する可能性がある。さらに、次期米大統領選でトランプ氏が勝利すれば、米ドルはさらに上昇する可能性がある。

EUR/USD 日足チャート

ユーロ/米ドル 短期テクニカル見通し

ユーロ/米ドルは、100日SMA（1.0935）と55日SMA（1.1019）を上回り、週高値1.0887（10月31日）まで上昇する可能性がある。2024年の頂点1.1214（9月25日）は、2023年のピーク1.1275（7月18日）を上回る。

下値では、10月安値の1.0760（10月23日）、ラウンドレベルの1.0700、6月安値の1.0666（6月26日）が最初の争点となる。

一方、ユーロ/米ドルが200日SMAを持続的にクリアすれば、同ペアの見通しはプラスに転じるだろう。

4時間足チャートは反発の継続を示している。これに対し、最初のサポートレベルは1.0760、次いで1.0666となっている。プラス側では、最初のバリアは1.0887、次いで1.0954、1.0996となっている。相対力指数（RSI）は60付近まで上昇。