ทองคำกลับมาได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ก่อนการทดสอบเงินเฟ้อสหรัฐฯ

• ทองคำปรับตัวสูงขึ้นในเช้าวันพุธ โดยมีเป้าหมายที่จะทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น.
• เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ชะลอการฟื้นตัวจากการดิ่งลงที่เกิดจากการประเมินตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่.  
• การเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างแข็งกร้าวมีอยู่ในช่วงก่อนข้อมูลเงินเฟ้อ PPI ของสหรัฐฯ.
• ทองคำพยายามปรับตัวขึ้นเหนืออย่างต่อเนื่อง แม้ว่า RSI รายวันจะยังคงมีภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมาก.

ทองคำกำลังทรงตัวใกล้ระดับ $3,650 ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี โดยขาดแรงขับเคลื่อนที่ชัดเจนก่อนการทดสอบเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ.

ทองคำได้เข้าสู่ช่วงการสะสมตัวขาขึ้นต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $3,675 ในการซื้อขายเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากที่มีการฟื้นตัวที่ดีในวันพุธ.

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปที่ชี้ขาดในโลหะมีค่าจะขึ้นอยู่กับรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม เนื่องจากอาจยืนยันความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งโดย Fed ในปีนี้ ในขณะเดียวกันก็เป็นการกำหนดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ (jumbo rate cut) ในสัปดาห์หน้าหรือไม่.

ตลาดกำลังประเมินโอกาส 92% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน และมีโอกาส 8% ที่จะปรับลด 50 จุดพื้นฐาน ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group.

ขณะเดียวกัน Goldman Sachs, Barclays และ National Australia Bank มองว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ โดยจะเริ่มในสัปดาห์หน้า.

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9% ในเดือนสิงหาคม เมื่อเทียบกับการเติบโต 2.7% ที่เห็นก่อนหน้านี้ ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.1% ในอัตราเดียวกับเดือนกรกฎาคมในแต่ละเดือน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (core CPI) ของสหรัฐฯ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 0.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน ตลาดคาดการณ์ว่าผลกระทบจากมาตรการภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อราคาในรายงานเดือนสิงหาคม.

ดังนั้น ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงเกินคาด อาจบั่นทอนความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างกวดขันของเฟดในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งจะส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนที่จำเป็น ในขณะที่ทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนจะได้รับผลกระทบ.

ในทางกลับกัน ราคาทองคำอาจทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ หากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในปีนี้ ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่แรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงอย่างไม่คาดคิด หลังจากที่ข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตในเดือนสิงหาคมเมื่อวันพุธที่ผ่านมาลดลงอย่างน่าประหลาดใจ.

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับการบริโภคขั้นสุดท้ายลดลง 0.1% ในเดือนที่แล้ว หลังจากที่มีการปรับลดตัวเลขการเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมซึ่งอยู่ที่ 0.7% อัตราเงินเฟ้อ PPI รายปีลดลงเหลือ 2.6% ในเดือนสิงหาคม เมื่อเทียบกับ 3.1% (ปรับปรุงจาก 3.3%) ในเดือนกรกฎาคมข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ ที่อ่อนกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถูกบั่นทอนอยู่แล้วจากการโจมตีครั้งใหม่ของทรัมป์ต่อประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์.

ท่ามกลางความอ่อนแอของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง ทองคำได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับการโจมตีทางอากาศของโดรนรัสเซียที่ต้องสงสัยเข้าสู่น่านฟ้าโปแลนด์ในวันอังคาร และการโจมตีของอิสราเอลต่อผู้นำกลุ่มฮามาสในโดฮา กาตาร์.

การวิเคราะห์ทางเทคนิครายวัน

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าทองคำมีความเสี่ยงสองทางก่อนการประชุม CPI ของสหรัฐอเมริกา.

RSI 14 วัน ค่อยๆ ปรับตัวลดลงจากโซนซื้อมากเกินไป แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 78 ในขณะที่เขียน.

หากผู้ขายมีอำนาจมากขึ้น แนวรับทันทีจะอยู่ที่ระดับ $3,600 ซึ่งเป็นตัวเลขกลม ถัดลงไปอาจทดสอบระดับต่ำสุดของสัปดาห์นี้ที่ $3,578.

การทะลุลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าแนวรับหลังสุดจะเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงสู่ระดับจิตวิทยา $3,550 ใหม่.

อย่างไรก็ตาม หากผู้ซื้อฟื้นตัวขึ้นจากการเย็นตัวของดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $3,675 จะถูกคุกคามอีกครั้งในเส้นทางสู่ระดับ $3,700 แนวต้านถัดไปอยู่ที่บริเวณ $3,750.