美國 cpi 通脹測試前，黃金多頭變得谨慎

• 在美國 cpi 數據公布前，金價在 2,675 美元上方再次遭遇抛售。

• 美國 ppi 數據走軟加剧了美元和國債收益率的回調。

• 在日線圖的三角形突破和看漲 Rsi 中，金價保持乐观。

周三早盘，金价重回下跌通道，买家纷纷离场观望，等待美国消费者物价指数 (cpi) 数据公布，以进一步了解美联储的利率路径。金价逆转了前一天的部分反弹势头，卖家继续潜伏在 2675 美元上方。美元和美国国债收益率周三迄今仍表现疲软，无法为这种亮眼的金属提供支撑。交易员们避免对金价进行新的押注，而是趁着美国 cpi 测试前获利，尤其是在生产者价格指数 (ppi) 数据弱于预期之后。

周二公布的数据显示，美国 12 月年度 ppi 上涨 3.3%，低于预期的 3.4%，而核心 ppi 通胀率同期同比上涨 3.5%，低于市场预测的 3.8%。月度数据也令人失望。尽管数据疲软，但市场已完全消化了美联储本月晚些时候政策会议上暂停降息的预期。

因此，美國CPI報告的風險很高，因為它可能會改變市場對今年美聯儲降息前景的定價。CME的 FedWatch 工具顯示，在 12 月美國非農就業數據強勁之後，交易員已將對美聯儲 2025 年僅降息一次的押注從去年 12 月預測的两次缩减为一次。美聯儲鹰派押注基于这样的前提：美國当选总统特朗普将于下周开始第二任期，他的保护主义政策可能会加剧通胀。

经济学家预计，美国 12 月整体 cpi 将同比上涨 2.9%，而 11 月为上涨 2.7%。报告期内，核心 cpi 年度通胀率预计稳定在 3.3%。月度 cpi 通胀率可能维持在 0.3%，而 12 月核心通胀率将略微降至 0.2%。美国 cpi 报告表现好于预期，可能证实美联储今年仅降息一次的预期，或促使市场消化任何宽松政策。这可能引发黄金价格的新一轮抛售。与此同时，令人失望的 cpi 数据可能为持续的看涨势头提供额外支撑。

黃金每日技術分析

從短期技術角度來看，黄金價格沒有任何變化，因為在上周對稱三角形突破之後，買家已進入看漲盤整階段。14 天相对强弱指數 (RSI) 继续保持在中線上方，目前接近 56，表明未來几天黄金價格仍是 「逢低買入 」交易。黄金價格需要在突破 2,675 美元關口之前持續突破 2,700 美元關口，才能重新獲得上行動力。

每日價格收於該上方水平為將上行趨勢延續至 12 月 12 日高點 2,726 美元至关重要。或者，强劲支撑位于 1 月 13 日低点 2,656 美元，低于该水平，卖家必须突破 2、640 美元的需求區域。該區域是 21 天簡單移動平均線 (SMA)、50 天 Sma、100-SMA 和三角形收斂的交匯處，使其成為有力的支撐。如果下行動力加速，1 月 6 日的低點 2,615 美元可能會拯救買家。