全球貿易戰和經濟衰退風險下，黃金多頭拒絕放棄

• 在特朗普周四因关税引发波动后，非农就业数据公布当日，金价徘徊在 3,100 美元上方。

• 美國經濟衰退擔心和美聯儲鴿派押注再次拖累美元和美國國債收益率走低。

• 從技術角度來看，只要 50 日均線保持在 2,944 美元，金價仍是 「逢低買入 」交易。

金價從一个月低点 2,971 美元迅速回升，巩固了近期的下跌趋势。本周一，避险市场格局延伸至亚洲，重振了对金价的避险需求。

继特朗普于 4 月 2 日解放日采取对等关税措施后，中国周五宣布对所有从美国进口的商品征收 34% 的报复性关税。特朗普周日晚些时候表示，除非贸易逆差得到解决，否则他不愿意与中国达成任何协议。他的言论导致金价本周开盘大幅下跌，跌至 3,000 美元关口以下的一个月低点。然而，多头买家迅速加入进来，认为特朗普关税战导致美国经济衰退的风险将增加超过通胀担忧，促使美联储今年大幅降息。

目前市場預計美聯儲最早在 5 月降息的可能性為 54%，各大銀行都預測美聯儲將會在 1 月份的每次會議上降息，儘管美聯儲主席鮑威爾周五表示，美聯儲並不急於降息。高盛現在預測美聯儲 2025 年的降息總額為 130 個基點。(bps)，高于之前预测的 105 个基点。在此背景下，美元反弹与美国国债收益率一起受到抑制，让黄金买家到目前为止站稳了脚跟。金价也从中国人民银行 的最新数据中获得了支撑，该数据显示，中国连续第五个月增加了国家黄金储备。

根據周一发布的数据，上个月中国人民银行持有的黄金增加了9万金衡盎司。然而，金价能否维持温和的复苏仍有待观察，特别是在周五 「抛售一切 」的大屠杀之后，这导致交易员通过黄金头寸获利来弥补其他资产的损失和追加保证金。

在沒有重大影響的美國經濟數據的情況下，特朗普對貿易政策的更新以及歐盟或其他國家的潛在報復將受到密切關注。總而言之，如果市場從持續的大屠杀中喘口气，將注意力集中在本周晚些时候公布的美國通脹數據上，金價的下跌空間似乎有限。

黃金每日技術分析

日線圖顯示，只要 14 日相对强弱指数 (RSI) 保持在 50 水平以上，金价的看涨倾向就可能保持不变。金价需要在每日收盘时捍卫 21 日简单移动平均线 (SMA) 3,029 美元，才能恢复创纪录的涨势。买家随后将关注 3,100 美元的关口，在此关口上方，3,068 美元的历史高点将再次发挥作用。

如果未能突破 21 日 sma 3,029 美元，將重新开启下行趋势，跌向 3,000 美元大关。下一个支撑位位于一个月低点 2,971 美元，低于此水平，50 日 sma 2,944 美元将挑战看涨承诺。