黃金週預測：買家在美國通脹數據前猶豫不決

• 黃金自 7 月 23 日以來首次攀升至 $3,400 以上。
• 黃金期貨週五早段反彈至歷史新高。
• 美國 7 月的通貨膨脹數據可能會引起很大的反應。

上週前半週，黃金在相對較小的區間內波動，後來獲得引力，攀升至 $3,400 以上的兩週高點，然後在週末修正走低。美國 7 月通貨膨脹數據以及期金的走勢可能會在短期影響 XAU/USD 的表現。

週一黃金小幅走高，因美國國庫債券收益率在上周五因令人失望的勞動市場數據而大幅下降後繼續推低。美國交易時段稍後，美國總統川普宣布將「大幅」調高印度進口商品的關稅率。這一發展令市場採取審慎的立場，幫助黃金站住了腳步。

美國週二的數據顯示，7月份ISM服務業採購經理人指數從6月份的50.8下降至50.1。PMI 調查中的就業指數從同期的 47.2 降至 46.4，而通脹組成部分的物價支付指數則從 67.5 升至 69.9。由於美元在 PMI 報告公布後難以對其競爭對手保持彈性，XAU/USD 在週二錄得小幅上漲。

在週三美國交易時段，由於川普宣布新的關稅措施並發出威脅，避險資金重返市場。川普發佈行政命令，對印度進口商 品額外徵收 25% 關稅，並表示可能因中國購買俄羅斯石油而對中國商品額外徵收 25% 關稅。此外，他指出可能會對非美國製造的半導體和晶片徵收 100% 關稅，並威脅對所有日本進口商品額外徵收 15% 關稅。黃金受惠於避險情緒，週四歐洲交易時段攀升至 $3,400 區間。

週五早間，黃金攀升至兩週以來的最高水平，接近 $3,410。金融時報引述美國海關邊境保護局(US Customs Border Protection)發出的所謂裁決函報導，一公斤(kilo)和100盎司(ounce)的金條將被歸類在一個海關編碼之下，無法免除出口國的關稅。"該報導指出：「一公斤金條是全球最大黃金期貨市場 Comex 最常見的交易形式，也是瑞士出口至美國的大部分金條。在此情況發生之後，12 月交割的美國期金創下 $3,530 以上的歷史新高，之後大幅回落至 $3,500 以下。XAU/USD 則轉而南下，跌破 $3,400。

美國勞工統計局將在週二公佈 7 月份的 CPI 數據。投資者預期整體 CPI 通貨膨脹年率將從 6 月的 2.7% 攀升至 2.8%，核心 CPI 月率將上升 0.3%。市場大致上相信聯準會將於 9 月調降政策利率 25 個基點。

因此，如果頭條 CPI 讀數和/或月度核心數據出現大幅上揚的意外，可能會導致投資者重新評估聯儲局在 9 月按兵不動的可能性。在此情況下，美國國庫債券收益率可能北上並支撐美元，令 XAU/USD 承受看跌壓力。

本週稍後，美國經濟日曆中將出現 7 月零售銷售數據。如果出現負面數據，則可能暗示消費活動降溫，並對美元造成即時打壓。

與此同時，市場參與者將密切關注黃金期貨的動向。如果黃金期貨仍然遠高於現貨價，市場參與者可能會將此視為在期貨市場買入黃金出售的機會。在這種情況下，黃金需求很可能保持強勁，並支撐現貨價格。

每日技術分析

日線圖上的 RSI 指標維持在 50 以上，黃金繼續在 $3,355 以上交易，該處 20 天和 50 天 SMA 相連。此技術圖表顯示看漲傾向保持完好，但缺乏動力。

下行方面，在 $3,300-$3,285（圓形水位、100 日均線、1 月至 6 月上行趨勢的斐波那契 23.6% 回撤位）和 $3,200（靜態水位、圓形水位）之前，$3,355（20 日均線、50 日均線）排列為第一支撐位。

如果黃金升破 $3,400（靜態水平，圓形水平）並開始使用該水平作為支撐，則 $3,430（靜態水平）可視為 $3,500（歷史高點）之前的臨時阻力水平。