Perkiraan Mingguan EUR/USD: Zona Euro dan Produk Domestik Bruto AS kuartal ketiga akan menentukan arah

• Amerika Serikat, Jerman dan Zona Euro akan merilis estimasi awal PDB kuartal ketiga.

• AS juga akan mempublikasikan data ketenagakerjaan menjelang laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat.

• EUR/USD dapat menguji ulang level terendah tahun ini di 1.0600 dalam beberapa hari mendatang.

Pasangan EUR/USD jatuh ke level terendah hampir empat bulan di 1,0760 pada hari Rabu namun berhasil memulihkan angka 1,0800 untuk menetapkan beberapa pip di atas level tersebut di akhir minggu. Dolar AS mempertahankan momentum positifnya sepanjang paruh pertama minggu ini, dipimpin oleh suasana pasar yang suram, tetapi kemudian kehilangan beberapa kekuatan di tengah permintaan baru untuk saham-saham berimbal hasil tinggi setelah rilis data ekonomi makro AS yang menggembirakan.

Situasi politik membawa dampaknya

Pelarian ke tempat yang aman dapat dijelaskan oleh ketegangan geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah dan ketidakpastian seputar pemilihan presiden Amerika Serikat (AS) yang membayangi.

Israel melanjutkan operasi militer di Gaza dan Lebanon dalam konfliknya dengan Hamas dan Hizbullah. Upaya untuk mencapai gencatan senjata, bahkan dengan intervensi Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken sejauh ini tidak berhasil.

Sementara itu, pemilihan umum AS akan diselenggarakan dalam waktu kurang dari seminggu dan jajak pendapat menunjukkan persaingan ketat antara kandidat dari Partai Demokrat, Wakil Presiden Kamala Harris, dan kandidat dari Partai Republik, mantan Presiden Donald Trump. Kekhawatiran pasar berkisar pada Trump yang akan mengambil alih kekuasaan dan menghapus semua kerja keras Federal Reserve (Fed) untuk menjinakkan inflasi tanpa menimbulkan resesi.

Masalah ekonomi Eropa meluas ke Q4

Kalender makroekonomi memiliki sedikit relevansi untuk ditawarkan minggu ini, meskipun angka-angka zona euro mengindikasikan bahwa kemunduran ekonomi terus berlanjut di awal kuartal terakhir tahun ini.

Hamburg Commercial Bank (HCOB) melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Manajer Pembelian Komposit (PMI) Flash Jerman naik dari level terendah tujuh bulan di bulan September di 47,5 menjadi 48,4 di bulan Oktober. Produksi manufaktur pada periode yang sama meningkat menjadi 42,6 dari 40,6, sementara indeks jasa naik dari 50,6 menjadi 51,4. Namun demikian, laporan resmi mencatat bahwa “kondisi terus memburuk di seluruh sektor swasta Jerman pada awal kuartal keempat, dengan bisnis melaporkan penurunan lebih lanjut dalam output dan lapangan kerja di tengah latar belakang permintaan yang lemah.”

Pada periode yang sama, PMI Komposit HCOB Zona Euro sedikit lebih tinggi, berada di angka 49,7. Produksi manufaktur meningkat lebih dari yang diantisipasi, dengan indeks mencapai 45,9, masih mengindikasikan kontraksi. Selain itu, PMI Jasa mencapai 51,2, lebih buruk dari 51,4 sebelumnya dan ekspektasi 51,6. Terakhir, perlu ditambahkan bahwa sub-indeks ketenagakerjaan memburuk selama lima bulan berturut-turut dan berada di 49,1.

Pejabat Bank Sentral Eropa mengisyaratkan lebih banyak penurunan suku bunga dalam dokumen

Dana Moneter Internasional (IMF) mengadakan pertemuan tahunan dengan Grup Bank Dunia (WBG) dan beberapa pejabat bank sentral melakukan pertemuan sepanjang minggu ini. Para pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) yang menghadiri acara tersebut sejalan dengan keputusan minggu sebelumnya untuk memangkas suku bunga dan terus mengalihkan fokus dari inflasi ke pertumbuhan.

Presiden ECB Christine Lagarde membuat beberapa referensi mengenai lemahnya PMI selama konferensi pers setelah keputusan kebijakan moneter, dan para pejabat mengikuti jejaknya. Peluang untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) di bulan Desember telah meningkat, meskipun tidak cukup. Jika data terus menunjukkan pelonggaran tekanan inflasi dan pertumbuhan yang lemah, kemungkinan untuk langkah tersebut akan meningkat.

Pertumbuhan Amerika Serikat terus berlanjut

Data yang datang dari AS cukup menggembirakan karena Klaim Pengangguran Awal meningkat sebesar 227 ribu dalam pekan yang berakhir 18 Oktober, jauh lebih baik daripada ekspektasi 242 ribu. Selain itu, indeks PMI Komposit Global S&P AS bulan Oktober naik menjadi 54,3 setelah mencetak angka 54,0 di bulan September. Produksi manufaktur meningkat menjadi 47,8 dari 47,3 di bulan September, mengalahkan 47,5 yang diantisipasi. Indeks jasa berada di 55,3, naik dari 55,2 di bulan sebelumnya dan di atas perkiraan 55.

Pada akhir minggu, negara ini melaporkan bahwa Pesanan Barang Tahan Lama turun 0,8% pada skala bulanan di bulan September, sedikit lebih baik daripada penurunan 1% yang diperkirakan. Pesanan Barang Modal Non-Pertahanan di luar Pesawat terbang pada periode yang sama naik 0,5%, lebih baik dari kenaikan 0,1% yang diperkirakan. Akhirnya, Indeks Sentimen Konsumen Michigan bulan Oktober dikonfirmasi pada 70,5, lebih baik dari 68,9 yang diperkirakan sebelumnya.

Sementara itu, para pejabat the Fed membanjiri media tetapi tidak memberikan petunjuk baru mengenai kebijakan moneter. Secara umum, para pejabat yakin bahwa perekonomian akan terhindar dari resesi dan inflasi akan terus menurun karena mereka memberikan penurunan suku bunga yang moderat menuju tingkat suku bunga yang lebih netral.

Pertumbuhan di tengah badai

Minggu mendatang akan dipenuhi dengan rilis tingkat pertama yang dapat memicu pergerakan yang relevan pada pasangan EUR/USD.

Negara-negara ekonomi utama akan merilis estimasi pertama dari data Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga. Jerman akan melakukannya pada hari Rabu, bersamaan dengan estimasi awal Indeks Harga Konsumen (HICP) bulan Oktober. AS dan Zona Euro akan merilis angka-angka PDB mereka pada hari yang sama, sementara AS juga akan mempublikasikan laporan ADP mengenai penciptaan lapangan kerja swasta.

Zona Euro akan mempublikasikan estimasi awal HICP bulan Oktober pada hari Kamis, sementara AS akan mengumumkan pengukur inflasi favorit Fed, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) bulan September.

Terakhir, pada hari Jumat, AS akan merilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Oktober dan PMI Manufaktur ISM bulan Oktober.

Prospek teknis EUR/USD  

Pasangan EUR/USD turun selama empat minggu berturut-turut, diperdagangkan pada kisaran 1,0840 saat sesi AS berakhir. Dari perspektif teknikal, pasangan ini siap untuk memperpanjang penurunannya dalam grafik mingguan, meskipun momentum penurunan telah surut. Namun, EUR/USD bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20 dan 200 sementara berjuang di sekitar SMA 100 tanpa arah. Sementara itu, indikator teknikal tetap berada di bawah garis tengahnya, meskipun indikator Momentum berubah datar dalam level netral. Sesuai indikator Relative Strength Index (RSI), indikator ini mempertahankan kemiringan bearish di sekitar 43, sejalan dengan posisi terendah yang lebih rendah di depan.

Grafik harian menunjukkan EUR/USD mengoreksi kondisi oversold, dengan kenaikan yang kehilangan kekuatan. Pasangan ini terhenti di bawah level resistance terdekat di 1,0865, retracement Fibonacci 23,6% dari kemerosotan harian antara 1,1208 dan 1,0760. Yang lebih relevan adalah retracement 38,2% yang berada di 1,0930.

Sementara itu, indikator teknikal telah berubah menjadi datar di bawah garis tengahnya, yang mencerminkan tidak adanya minat beli yang substansial. Pada saat yang sama, SMA 20 yang sangat bearish melintas di bawah SMA 100 yang datar jauh di atas level saat ini, biasanya merupakan tanda dominasi penjual. Akhirnya, SMA 200 telah berubah datar, menyatu dengan Fibonacci retracement 23,6% yang disebutkan sebelumnya dan memperkuatnya.

Level terendah mingguan di 1.0760 memberikan support jangka pendek menuju ambang batas 1.0700. Penembusan di bawah level tersebut akan mengekspos level terendah tahun ini di 1.0600, dengan kerugian tambahan yang tidak mungkin terjadi dalam beberapa hari mendatang. Sebaliknya, minat beli dapat mendorong pasangan ini menuju resistance Fibonacci 1.0930, dengan kenaikan tambahan di atasnya mengekspos angka 1.1000.