EMAS tampak rentan karena bulls USD mengabaikan CPI AS yang lebih lemah

• Emas bergerak lebih rendah pada hari Jumat dan terbebani oleh kombinasi beberapa faktor.
• CPI AS yang lebih lembut mengurangi status logam mulia sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
• Penguatan USD yang moderat juga melemahkan emas, meskipun ada spekulasi penurunan suku bunga The Fed.

Emas memperpanjang pullback akhir hari sebelumnya dari sekitar rekor tertinggi dan menarik beberapa aksi jual lanjutan selama sesi Asia pada hari Jumat. Laporan IHK AS yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan penurunan tekanan inflasi. Hal ini ternyata menjadi faktor kunci yang melemahkan permintaan logam sebelumnya, yang dipandang sebagai lindung nilai terhadap kenaikan harga. Selain itu, minat beli USD yang baru dan nada risiko yang positif memberikan tekanan turun tambahan pada komoditas ini.

Sebuah laporan yang tertunda yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Kamis menunjukkan bahwa CPI utama naik sebesar 2.7% YoY di bulan November dibandingkan dengan ekspektasi 3.1%. Selain itu, CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, juga meleset dari estimasi konsensus dan naik 2,6% bulan lalu. Namun, para ekonom memperingatkan bahwa angka-angka tersebut kemungkinan besar terdistorsi karena penutupan pemerintah AS yang terpanjang. Hal ini, pada gilirannya, membantu USD dalam menarik selama tiga hari berturut-turut dan naik kembali mendekati puncak mingguan, yang disentuh pada hari Rabu. Greenback yang lebih kuat cenderung mengurangi permintaan untuk komoditas berdenominasi USD, termasuk Emas.

Namun demikian, data inflasi yang krusial tidak banyak membantu meredam ekspektasi pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Fed AS. Para pedagang masih memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 63 basis poin pada tahun 2026. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ketua The Fed berikutnya adalah seseorang yang mendukung penurunan suku bunga secara tajam. Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan dukungan pada Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Sementara itu, prospek penurunan suku bunga AS menghidupkan kembali minat investor terhadap aset-aset berisiko. Hal ini terlihat dari nada yang secara umum positif di sekitar pasar ekuitas dan mengimbangi faktor pendukung, mendukung kasus untuk pergerakan pelemahan jangka pendek lebih lanjut untuk pasangan XAU/USD.

Para trader saat ini melihat data ekonomi AS - yang menampilkan Existing Home Sales dan revisi Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan. Hal ini, bersama dengan komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh, dapat memberikan dorongan pada USD dan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar Emas. Sementara itu, pasangan XAU/USD tampaknya masih siap untuk mencatat kenaikan moderat untuk minggu kedua berturut-turut. Namun, latar belakang fundamental menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk emas adalah ke sisi bawah dan menjamin kehati-hatian bagi para trader bullish, meskipun penembusan dan penerimaan di bawah level $4.300 diperlukan untuk menegaskan kembali prospek negatif.

Analisis teknis harian

Penembusan palsu semalam melalui zona suplai $4.350-$4.355 dan penurunan berikutnya di bawah SMA 100 jam pada hari Jumat mendukung penurunan XAU/USD. Namun, osilator campuran pada grafik per jam dan harian membuatnya lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi jual lanjutan di bawah level $4,300 sebelum memposisikan diri untuk kerugian yang lebih dalam. Emas mungkin akan jatuh ke area $4.272-4.271, atau level terendah mingguan. Hal ini diikuti oleh breakpoint resistance horisontal $4.260-4.255 yang berubah menjadi support, yang jika ditembus akan menunjukkan bahwa harga Emas telah mencapai puncaknya dan mengekspos angka $4.200.

Di sisi lain, zona $4.338-4.340 saat ini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan XAU/USD dapat melakukan upaya baru untuk menantang puncak sepanjang masa, di sekitar area $4.380, yang disentuh pada bulan Oktober. Beberapa aksi beli lanjutan, yang mengarah pada pergerakan di atas level $4,400, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para trader bullish dan memungkinkan harga Emas untuk memperpanjang tren mapan baru-baru ini dari level di bawah $3,900, atau level terendah bulan Oktober.