XAU/USD mengalami rebound yang tidak menentu menjelang data pekerjaan AS

• Harga emas rebound dari level terendah dalam delapan minggu ke level $4.110 pada awal hari Selasa, menunggu data JOLTS pekerjaan dari Amerika Serikat.
• Dolar AS memasuki fase konsolidasi bullish bersama dengan yield Treasury AS; taruhan kenaikan suku bunga The Fed masih bertahan.
• Gold mengonfirmasi pemecahan wedge yang sedang turun, sedangkan daily RSI tetap bearish.

Emas mencoba untuk pulih dengan perlahan dari level terendah selama delapan minggu di $4.110, yang dicapai pada hari Senin, dan menahan pergerakan jual-beli yang tajam pada awal hari Selasa.

Emas mengalami rebound yang moderat karena para penjual mengambil jeda, sementara Dolar AS (USD) memasuki fase konsolidasi bullish seiring dengan kenaikan yield obligasi Treasury AS.

Runtuhnya pasar obligasi global semakin dalam pada hari Senin, membuat aksi jual bulanan menjadi yang terparah dalam dua tahun terakhir dan membuat yield obligasi pemerintah AS 10 tahun menjadi tertinggi dalam 19 tahun di atas 5,27%.

Peningkatan yield menyebabkan keruntuhan besar di pasar saham global, sehingga menjadi kurang menarik sebagai investasi alternatif. Akibatnya, terjadi mode ‘menjual semua’, dan harga emas merosot hampir 4%. Para investor menutup posisi beli emas mereka untuk menutup kerugian di pasar obligasi dan saham.

Logam terang tersebut juga menghadapi hambatan dari peningkatan taruhan terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed) pada bulan Oktober, yang meningkatkan nilai dolar AS dan berdampak besar terhadap aset yang tidak bergejolak seperti emas.

Menurut Tool FedWatch dari CME Group, pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 70 persen pada bulan Oktober.

Harga minyak yang tinggi, di tengah ketegangan antara AS dan Iran serta ancaman serangan AS terhadap Iran yang baru-baru ini meningkat, membuat yield global, termasuk yield obligasi Treasury AS, tetap berada pada level yang lebih tinggi. Hal ini menimbulkan risiko penurunan nilai yang signifikan bagi logam mulia.

Meskipun Presiden AS Donald Trump menolak tawaran gencatan senjata dari Iran akhir pekan lalu, Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi pada hari Senin mencatat bahwa Teheran telah mendiskusikan proposal dengan para mediator Qatar yang akan disampaikan kepada AS, seraya menyerahkan kepada pihak AS apakah mereka ingin memilih kesepakatan atau perdamaian.

Di tengah kelembaban di Timur Tengah, kenaikan yield yang pesat dan ekspektasi Fed yang hawkish, emas tetap rentan terhadap risiko penurunan lebih lanjut, dan setiap pemulihan kemungkinan akan terjual habis kecuali Payrolls Nonfarm (NFP) AS pada hari Jumat memberikan hasil yang sangat mengecewakan dan melemahkan perkiraan kenaikan suku bunga setidaknya dua kali lagi tahun ini.

Sementara itu, fokus tetap akan tertuju pada survei lowongan kerja JOLTS yang akan datang di Amerika Serikat dan sejumlah pidato dari beberapa pembuat kebijakan Fed untuk memberikan dorongan baru bagi perdagangan emas.

Cook dari The Fed menyampaikan nada yang sedikit lebih hawkish dibandingkan biasanya, dengan skor 7/10 FXS Speechtracker yang hanya di atas rata-rata historis 6,9/10 dan menekankan tekanan inflasi yang sedang berlangsung akibat Artificial Intelligence dan konflik di Timur Tengah. Meskipun mengakui bahwa produktivitas yang didorong oleh AI seharusnya dapat membawa deflasi moderat dalam beberapa tahun mendatang, Cook menekankan bahwa keuntungan ini tidak akan tercapai tepat waktu untuk mengatasi tekanan kenaikan harga tahun ini dan menegaskan bahwa pasar tenaga kerja berada dalam posisi yang baik untuk menyerap kenaikan suku bunga lebih lanjut, meskipun AI dapat secara sementara meningkatkan angka pengangguran dan membuat The Fed dengan ruang lingkup terbatas untuk melakukan pemangkasan tanpa memicu kembali inflasi. Bahasa yang bersyarat mengenai “jumlah dan besarnya” langkah-langkah suku bunga di masa mendatang tetap membuka kemungkinan pengetatan lebih lanjut, jika data memungkinkan.

Indeks Sentimen Fed FXS merosot 0,63 poin menjadi 146,89, menandakan adanya pengetatan moderat dalam persepsi kekebalan terhadap risiko meskipun nada pidato tersebut berada di atas ambang neutral 100. Dengan indeks tersebut masih berada di wilayah hawkish yang jauh di atas ambang neutral 100, langkah tersebut menunjukkan bahwa pasar menganggap pernyataan Cook sebagai penguatan terhadap kebijakan yang sudah bersifat restriktif, bukan sebagai peningkatan substansial dalam kecenderungan pengetatan kebijakan oleh The Fed.

Dalam grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di $4.135,00, berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 21-hari, 50-hari, dan 100-hari yang terkonsentrasi antara sekitar $4.290 dan $4.330, yang membuat bias jangka pendek tetap bearish. Logam ini juga masih berada di bawah SMA 200-hari sekitar $4.539, memperkuat sentimen jangka menengah yang tertekan, sementara garis resistensi yang menanjak dari $4.519 semakin membatasi upaya pemulihan. Indeks Kekuatan Relatif (14) mendekati 36 menunjukkan momentum yang lemah namun tidak sepenuhnya overbought, mengisyaratkan bahwa para penjual masih memegang kendali, meskipun percepatan penurunan yang lebih cepat mungkin akan dibatasi.

Dari sisi negatif, support awal terlihat di base garis tren naik di dekat $3.990, di mana minat pembelian penurunan bisa muncul jika koreksi saat ini berlanjut. Dari sisi positif, batas resistensi pertama didefinisikan oleh SMA 100-hari di $4.292, diikuti erat oleh SMA 50-hari di $4.321 dan SMA 21-hari di $4.325, membentuk zona pasokan yang padat yang perlu direbut emas untuk mengurangi tekanan bearish. Di atasnya, garis tren resistensi menurun yang berasal dari puncak $4.519 dan SMA 200-hari di dekat $4.539 membentuk penghalang yang lebih tinggi, dan hanya terobosan yang berkelanjutan di atas area ini yang akan menandai pembalikan bullish yang lebih kuat.