$4.200: Penjual emas akan mempertahankan kendali di bawah level tersebut menjelang PMI ISM

• Harga emas masih berjuang mendekati level $4.150 pada awal hari Kamis, menyusul penolakan sebelumnya di atas level $4.200.
• Dolar AS tetap kuat di tengah kenaikan harga minyak dan tingkat imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, yang setara dengan penurunan angka PCE inti.
• Harga emas masih berada di bawah level support-turned-resistance utama di dekat $4.175, dengan Indeks Resiliensi Dolar Daily (RSI) masih dalam kondisi bearish.

Emas berusaha keras untuk menahan penurunan, dengan diperdagangkan mendekati level $4.150 pada perdagangan Asia hari Kamis, setelah menghadapi penolakan di atas level $4.200 pada hari Rabu. Fokus sekarang beralih ke serangkaian data ekonomi AS lainnya dan pidato para pembuat kebijakan Federal Reserve (Fed) untuk memberikan petunjuk baru mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober.

Pada hari Rabu, harga emas mengalami pergerakan harga dua arah, berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan sepanjang hari sebelum akhirnya ditutup di zona merah.

Awalnya, logam terang tersebut gagal memanfaatkan rebound akhir Selasa di tengah kenaikan kembali harga minyak, menyusul laporan bahwa pembicaraan diplomatik yang ditengahi Qatar antara Amerika Serikat (AS) dan Iran tidak menghasilkan kemajuan yang berarti dan bahwa ada kemungkinan terjadinya konflik baru.

Harga minyak yang terus meningkat terus memicu kekhawatiran akan inflasi, membuat yield obligasi Treasury AS tetap berada di level yang stabil di seluruh rentang yield. Narasi ini mendukung tren kenaikan nilai Dolar AS (USD) yang sedang berlangsung.

Namun, keadaan berubah sejenak mendukung pembeli emas setelah Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti naik 3% dari tahun ke tahun (YoY) pada bulan Agustus, dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 3,3%.

Data inflasi yang cukup baik berdampak besar terhadap perkiraan kenaikan suku bunga Fed pada bulan Oktober, dengan pasar kini memperkirakan hanya ada kemungkinan sebesar 38 persen dari langkah tersebut, dibandingkan dengan angka 70 persen di awal minggu, menurut alat pemantauan Fed Group milik CME Group.

Kelegaan bagi pembeli emas tersebut hanya berlangsung singkat karena optimisme atas Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua AS serta angka pengangguran sektor swasta ADP, serta risiko inflasi yang terus didorong oleh minyak dan kenaikan yield obligasi Treasury AS yang lebih tinggi, berdampak negatif terhadap logam mulia yang tidak mengalami kenaikan harga tersebut.

Perekonomian AS tumbuh sebesar 2,2% pada kuartal kedua, melebihi perkiraan pasar sebesar 1,5%, sedangkan ADP (Asosiasi Pengusaha Non-Pertanian) mencatat peningkatan lapangan kerja sebanyak 90.000 pekerjaan pada bulan lalu, setelah sebelumnya direvisi turun dari 36.000 pada bulan Agustus dan diperkirakan sebanyak 70.000 pekerjaan.

Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun yang menjadi acuan mencapai 5,31%, level tertinggi sejak pertengahan Juni 2007.

Di tengah kebuntuan antara AS dan Iran, kenaikan harga minyak dan yield obligasi Treasury, risiko untuk emas tetap lebih condong ke arah penurunan, dengan strategi trading ‘sell-on-rise’ menjadi strategi yang baik menjelang data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang akan dirilis pada hari Jumat.

Sementara itu, data Pengangguran AS, PMI Manufaktur ISM, dan pernyataan Fed akan memberikan petunjuk baru mengenai prospek suku bunga Fed, yang akan memacu nilai Dolar AS, yield, dan harga emas.

Fed Chair Kashkari menyampaikan pesan yang secara mencolok berpihak pada kebijakan yang lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 7,1/10 yang berada di atas rata-rata historis 6,2/10, yang menggarisbawahi kekhawatiran bahwa inflasi mendekati 3% masih terlalu tinggi meskipun ekonomi terbukti kuat. Dengan menyoroti belanja konsumen yang kuat, ketersediaan lapangan kerja yang luas, dan kemungkinan bahwa tingkat neutral lebih tinggi dan “setidaknya untuk saat ini lebih tinggi,” Kashkari memperkuat argumentasi untuk kebijakan yang ketat yang berkelanjutan dan mengantisipasi satu kenaikan lagi tahun ini dan satu lagi pada tahun 2027, sementara tetap menyatakan harapan bahwa hanya tindakan yang sederhana saja yang akan diperlukan untuk menurunkan inflasi.

Indeks Sentimen Fed FXS merosot 0,42 poin menjadi 143,28, menandai penurunan moderat dalam intensitas hawkish meskipun indikator tersebut tetap berada di atas garis netral 100. Konfigurasi ini menunjukkan bahwa meskipun sedikit melemah dari puncak-puncak terbaru, sikap Fed tetap berada di wilayah hawkish yang jelas, sesuai dengan skor Kashkari atas garis dasar dalam survei FXS Tracker dan kesiapan untuk melakukan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Dalam grafik harian, XAU/USD diperdagangkan pada $4.161,04, memperpanjang fase koreksi di bawah semua rata-rata pergerakan utama dan mempertahankan kecenderungan bearish jangka pendek. Spot ditutup oleh sekelompok resistensi yang padat yang terbentuk oleh rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari di $4.282,90 dan penghalang garis tren menurun di $4.305,45, dengan SMA 21 hari di $4.308,54 dan SMA 50 hari di $4.324,57 memperkuat tekanan penawaran di atas level tersebut. Indeks Kekuatan Relatif (14) sekitar 39 menunjukkan tanda-tanda momentum kenaikan yang melemah setelah penurunan tajam baru-baru ini dari level tertinggi rekor, membuat emas rentan sementara pergerakan di bawah level teknis tersebut.

Di sisi negatifnya, dukungan yang berarti pertama kali sejajar dengan basis garis tren yang sedang meningkat di dekat $3.999,27, di mana pembeli dapat mencoba mempertahankan tren kenaikan yang lebih luas. Selama XAU/USD bertahan di atas lantai struktural ini namun tetap di bawah garis SMAs harian yang terakumulasi dan garis resistensi tren turun, pergerakan harga kemungkinan akan tetap dibatasi dalam kondisi bearish-to-capped, dengan setiap upaya pemulihan diprediksi akan mengalami kesulitan sementara level-level tersebut tetap bertindak sebagai resistensi.