Data Payroll Nonfarm AS memegang kunci untuk pergerakan besar selanjutnya dari XAU/USD

• Harga emas kembali ke level merah di dekat $4.150 pada Jumat akibat NFP, yang terbatas dalam kisaran minggu ini.
• Dolar AS berada di level tertinggi dalam 17 bulan karena tingkat imbal hasil Treasury yang tinggi mengimbangi pemangkasan kebijakan moneter yang dovish dari The Fed.
• Harga emas tetap berada di bawah $4.200 di tengah penurunan harian pada Indeks Respon Indikator (RSI), sementara level $4.100 masih bertahan.

Harga emas kembali ke zona merah di Asia pada hari Jumat setelah gagal dalam beberapa upaya untuk menembus level $4.200. Para pedagang kini menantikan dengan penuh harapan data Payroll Nonfarm (NFP) AS untuk bulan September, yang dapat secara signifikan mengubah ekspektasi pasar terkait kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada bulan Oktober, karena hal tersebut memiliki pengaruh yang signifikan terhadap valuasi Dolar AS (USD) dan langkah besar selanjutnya dari harga emas.

Di tengah-tengah laporan pasar tenaga kerja AS yang krusial ini, harga emas telah memasuki fase konsolidasi bearish, bergeser antara kisaran $4.200-$4.100 selama minggu ini.

Permata berharga tersebut tidak dapat dipastikan arahnya karena terombang-ambing antara risiko inflasi yang didorong oleh energi yang telah membuat yield obligasi Treasury AS mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir, dan penurunan prospek kenaikan suku bunga bulan ini seiring dengan komentar yang lebih dovish dari dua pembuat kebijakan utama The Fed.

Instrumen benchmark US 10-year Treasuries mencapai level 5,344% pada hari Kamis, yang merupakan level tertinggi sejak tahun 2002, dan saat ini diperdagangkan di dekat level 5,25%.

Peningkatan yield global, upaya mencari perlindungan, dan kelemahan yang luas dalam mata uang Euro (EUR) telah membantu Dollar AS (USD) menembus level tertinggi dalam enam bulan terakhir terhadap enam mata uang utama lainnya, membatasi upaya kenaikan harga di pasar emas yang rentan terhadap USD.

Namun, pasar sekarang memperhitungkan hanya 25% kemungkinan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada akhir bulan ini, jauh lebih rendah dari sekitar 70% yang terlihat pada awal minggu ini, menurut Tool FedWatch dari CME Group. Perbandingan suku bunga The Fed yang lebih dovish ini membantu harga Emas untuk menahan penurunan.

Dengan demikian, langkah arah selanjutnya bagi harga emas bergantung pada rilis NFP tingkat atas di AS yang akan datang. Pasar memperkirakan bahwa angka NFP secara keseluruhan akan meningkat sekitar 90.000 pada bulan September, setelah mengalami kenaikan sebesar 162.000 pada bulan Agustus.

Namun, fokus semata pada angka NFP yang tercetak dapat membuat para trader salah menilai, karena angka tersebut dapat terdistorsi oleh faktor-faktor musiman seperti penambahan pegawai oleh pemerintah, dll.

Selain itu, dengan risiko inflasi yang terus berlanjut, Upah Per Jam Rata-rata juga dapat menjadi sorotan utama untuk menentukan apakah pertumbuhan upah telah meningkat atau menurun secara tajam.

Oleh karena itu, para trader kemungkinan akan fokus pada dua skenario potensial tersebut untuk trading emas menjelang rilis NFP.

Pertama, kasus bearish: Jika NFP melampaui 100.000, dengan angka pengangguran mendekati 4,1% dan upah naik 0,3% atau lebih tinggi, pasar dapat kembali mempertimbangkan kenaikan suku bunga Fed pada bulan Oktober, mendukung kenaikan yield US dan Treasury dengan mengorbankan nilai emas.

Skenario bullish: Namun jika angka payroll jatuh di bawah 50.000, angka pengangguran meningkat mendekati 4,2%, dan pertumbuhan upah melambat, kenaikan suku bunga pada bulan Oktober dapat dikesampingkan, yang akan berdampak pada nilai dolar AS dan imbal hasil obligasi, serta berpotensi memicu rebound harga emas.

Dalam grafik harian, harga XAU/USD berada di level $4.172,49, mempertahankan kecenderungan bearish jangka pendek karena berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari di $4.327,30, SMA 100 hari di $4.279,39 dan SMA 200 hari di $4.534,92. Pengumpulan rata-rata utama ini di atas harga menunjukkan bahwa emas masih bertahan di level terendah setelah penurunan baru-baru ini, sementara Indeks Kekuatan Relatif (14) di sekitar 40 menunjukkan momentum yang lemah daripada ekstrem oversold.

Sedangkan untuk penurunan, dukungan langsung terletak di area penutupan sebelumnya di dekat $4.172, dengan dukungan struktur yang lebih berarti berada di garis trend yang membulat ke atas sekitar $3.999. Di sisi atas, resistensi awal sejajar dengan SMA 100 hari di $4.279, diikuti oleh SMA 50 hari di $4.327, sementara SMA 200 hari di $4.535 membentuk penghalang yang lebih tinggi yang perlu dikembalikan untuk meniadakan kecenderungan bearish saat ini.