XAU/USDは反発したが、まだ予断を許さない状況

• 木曜日の早朝、金の価格は6週間ぶりの安値からの回復局面で、$4,300を上回る水準で新たな売り圧力に直面しています。.
• 米国の外交努力により、米ドルはタカ派的なFRBに触発された7週間ぶりの高値圏での値動きを固めている。.
• 水曜日の金相場は、日足RSIが弱含みの推移を続ける中、$4,280付近にある重要な50日単純移動平均線を下回って取引を終えた。.

木曜日の早朝、金価格は$4,300を上回る水準で新たな売り圧力に直面し、タカ派的な米連邦準備制度（FRB）の金融政策発表直後に付けた6週間ぶり安値の$4,235からの回復が足踏みしています。.

連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、全会一致の決定により、市場の予想通り基準金利を25ベーシスポイント（bp）引き上げ、3.75%〜4%とした。.

米連邦準備制度理事会（FRB）の経済見通し概要（SEP）、いわゆるドット・プロットは、今年もう一度の利下げ…ではなく利上げ（※原意に忠実に）を見込んでいる一方、来年の見通しが不透明であることを示唆している。2027年については、10人から14人の当局者が2027年まで金利が横ばいで推移すると予想している一方、4人の参加者が依然として利下げを予測している。 （※金融の文脈における正確な訳：） 米連邦準備制度理事会（FRB）の経済見通し（SEP）、いわゆるドット・プロットは、今年さらに1回の利上げを織り込む一方で、来年の見通しが不透明であることを示唆した。2027年に関しては、10〜14人の当局者が2027年まで金利が据え置かれると予想し、4人の参加者が依然として利下げを予測している。.

さらに、FRBのケビン・ウォーシュ議長は金融政策会合後の記者会見で、「この措置は2%のインフレ目標へのよりタイムリーな回帰を後押しする」と強調し、ディスインフレの道筋が維持されていることをそれとなくほのめかした。.

これは、市場のFRBの今後の利下げ路線に対する見方に大きな影響を与えている。トレーダーらが昨夜の中央銀行のイベントを消化する中、米債利回りが数年来の高水準から後退したことを背景に、米ドル（USD）の全面的な7週ぶり高値への上昇が一服している。.

金価格は、原油価格が夜間に下落してインフレ懸念がいくぶん和らいだことからも、いくらかの支持を得ている。サウジアラビアがオマーン経由で追加の原油カーゴを提供しているとの報道を受け、水曜日に原油価格は急落し、供給途絶に対する懸念が後退した。.

さらに、ドナルド・トランプ米大統領が来週火曜日にニューヨークで開催される国連総会の合間に湾岸諸国の指導者らと会談し、イラン戦争の今後の対応について協議する見通しであるとの報道も、市場全体に外交的楽観論を煽り、原油価格を低水準に抑えた。.

しかし、金価格の反発はデッド・バット・バウンス（死んだ猫の跳ね返り＝一時的な小康状態）にすぎないように思われる。市場がFRBをはじめとする主要中央銀行のよりタカ派的な姿勢を織り込み直しており、それが無利息資産である金地金にとって逆風となっているからだ。.

金曜日には日本銀行（日銀）の金融政策決定会合も控えており、その結果次第でUSD/JPYペアが大きな影響を受け、それがドル、そしてドルに敏感な金にも波及効果をもたらす可能性があるため、現在市場の関心は日銀の決定にも移っている。.

一方、米国の新規失業保険申請件数や中古住宅販売保留指数のデータは、リスクセンチメントの回復の中でトレーダーの関心を引く可能性が高い。.

日足チャートでは、XAU/USDは$4,285.21で取引されており、$4,322.66にある100日単純移動平均線（SMA）を下抜けて$4,282.50の50日SMAのわずか上を維持する中で、わずかに弱気のバイアスを保っています。$4,434.61の21日SMAと$4,540.22の200日SMAが上方に位置していることから、上昇局面は重層的な中長期のレジスタンスに引き続き抑えられることが示唆されています。44.07の相対力指数（RSI（14））は中立の50ラインを下回って推移しており、売られ過ぎの状態というよりも、上値余力の減退を示唆しています。.

上値では、最初の抵抗線が$4,322.66付近の100日単純移動平均線（SMA）に見られ、続いて$4,434.61付近の21日SMAという短期的な障壁、そして$4,540.22の200日SMAによってもたらされる、より強固な長期の上値抵抗線が続きます。下値では、当面の支持線が$4,282.50付近の50日SMAに位置しており、この下限を維持できずに割り込む展開となれば、短期的な弱気相場がさらに強まり、一段の調整局面へと突入する扉が開かれることになります。.